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Das numerosas fontes existentes na Serra da Estrela partem várias linhas hidrográficas, entre as quais dois dos mais importantes rios nacionais: O Mondego e o Zêzere, que curiosamente nascem na zona mais alta da serra, inflectindo-se depois, obrigados pela espinha dorsal da montanha, o primeiro para norte e o segundo para sul. Os outros cursos fluviais de menor vulto, sendo grande parte deles de carácter estacional, afluem nestes dois rios.
Panorâmica sobre o Rio Mondego (Arcozelo da Serra)
Existem também uma série de lagos e lagoas. Lagoa Redonda, Comprida, Seca, Escura, da Salgadeira, dos Cântaros, do Peixão ou da Paixão, entre outras. Todas estas formações, alimentadas pela chuva e pelo degelo, são resultado de uma glaciação antiga, como o prova a existência de alguns fenómenos, sedimentos quaternários, blocos erráticos e moreias.
Lagoa Comprida - Serra da Estrela
Lagoa do Vale de Rossim
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